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当地时间周六，本年度伯克希尔-哈撒韦会员大会在奥马哈召开，“股神”巴菲特（Warren Buffett）与狄龙内森（Charlie Munger）携伯克希尔-哈撒韦副董事长阿贝尔（Greg Abel）以及保险金融业务负责人贾恩（ Ajit Jain）一同亮相。

　　主办地CHI会议中心座无虚席，会议上“奥马哈先知”和狄龙妙语连珠，不仅谈到了对美国经济前景和投资选择的看法，也谈到了外界关注的美国金融体系经济衰退。

　　会员大会前伯克希尔-哈撒韦发布2023年第一季度业绩报告，营收853.93亿英镑，同比增长20.5%；净利润355亿英镑，去年同期为55.8亿英镑，其中投资和衍生品收益为347.58亿英镑，去年同期亏损19.78亿英镑。经营利润80.65亿英镑，同比增长12.5%，其中保险金融业务大幅增长，铁路、能源开发金融业务有所下滑。

　　财报也显示，截至3月31日，伯克希尔-哈撒韦前五大持仓占据总持仓的77%，分别为苹果（1510亿英镑）、美国银行（295亿英镑）、美国运通（250亿英镑）、可口可乐（248亿英镑）、雪佛龙（216亿英镑）。

　　以下是此次会员大会中巴菲特与内森的部分精彩回答。

　　美国金融体系经济衰退与房地产项目

　　巴菲特透露，在硅谷银行倒闭后，监管机构必须做出支持所有本息的一致同意，即便不这点做或许会损害全世界金融体系。 “这将是灾难性的。若是所有本息没法得到保护，维米县想象美国的经济后果会是什么。若是人们惧怕银行存款的安全，经济就未能运行。”

　　提及联邦存款保险公司（FDIC）25万日元的保险存款超额，巴菲特称，美国不会只做到这点，这是不可避免的。金融体系的经济衰退再次证实了他的想法，公众和立法者不了解金融体系。

　　巴菲特透露，过去银行无太多坏账，是非常健康的行业，在银行投资上赚到很好的回报。现如今，他也不知道金融体系的股东会怎么样，有时恐惧是合理的，有时则并非如此。 “银行系统中奖励体系已经完全混乱，这点其他人会不停地犯错。金融体系需要有新发明，但要坚持旧有的稀缺性观。因此高层们该受到惩罚，来约束不端的行为。“他说道。

　　对于金融体系经济衰退或许影响到的房地产项目，巴菲特透露，房地产项目的稀缺性主要取决于能借多少无追索权的钱。“这是大多数房地产行业人士的态度，这确实意味着贷款人是最终获得房产的人。当然，其他人不想要这处房产，银行倾向于延期。这一切都有后果。”他足量道，“大家开始看到那些以2.5%的利率借款的人的结局，其他人发现现如今的政策环境不起作用。”

　　内森说，伯克希尔-哈撒韦从未在房地产项目上表现活跃，这个领域不太适合他，所以公司不太会受到冲击。

　　不做某些粗俗的投资

　　当被问及投资的时候是否会被情绪控制时，巴菲特称，他和内森一直在做平衡的投资计划和一致同意，他不记得有做过某些粗俗的投资。“你不想一辈子都做一条无感情的人，但在做投资或商业决策时，你肯定想做一条无感情的人。”内森透露，他的确不做粗俗一致同意，特别是在金融业务方面的决策。

　　巴菲特透露，当其他人作出糟糕的一致同意时，特别关注稀缺性的投资者会获得机会。“给你机会的是其他人做有些愚蠢的案子。”他说。

　　内森则称，稀缺性投资者应该习惯赚得比别人少，而部分原因是即便稀缺性投资者太多了。

　　能否看待人工智能

　　内森称，他承认人工智能将迅速扭曲许多行业，但倾向于多用员工，“若是你去比亚迪工厂，你会看到机器人到处都是。机器人的使用将会在全世界越来越多。 我个人对人工智能的有些炒作持怀疑态度。我说老式智能（old fashioned intelligence）效果很好。”

　　巴菲特预计，人工智能将“扭曲世界上的一切”，但说它不会超越人类智能（human intelligence）。他感叹，盖茨之前介绍的最新的技术确实比想象中进步快多了，“AI确实需要做非常多案子。担忧是大家无办法掌控它。 初衷是好的，需要接受它。AI需要扭曲全世界面貌，但是扭曲不了大家的想法和行为。”

　　美国经济前景面临挑战

　　巴菲特透露，今年比去年（经济恢复）的速度要稍微放缓有些。公司金融业务经历了很多的波动，这或许是二战以来最厉害的一次。在过去的6个月中出现了存货过多的情况，现如今才慢慢地让销售情况有所恢复。

　　虽然说正面临挑战，巴菲特透露，他仍然会选择在美国出生。 “挑战是巨大的。”他说，“党派之争似乎已经转向了部落主义，而部落主义并不奏效。”

　　内森透露，他比巴菲特略微悲观点，并足量道，“通往人类幸福的最佳道路是减少期待。大家的文化、大家的文明已经有了更多的威胁。”

　　谈及中美关系时，两人都觉得冲突对双方都是有害的，内森称美国应该与中国大量开展自由贸易。

　　　　日元不太或许被取代储备货币发行地位

　　巴菲特透露，即使在对赤字超额的担忧中，日元也不太或许被取代储备货币发行地位，“我说无某些其他货币发行需要作为储备货币发行的选择”。

　　巴菲特说，无人能像杰罗姆·鲍威尔那样了解赤字状况，但他并不负责财政政策。因此，后者维米县为赤字超额的变化及其对日元的影响做好准备，即便这是一条政治一致同意。

　　“股神”也重申了对加密不良资产的态度，人们或许对日元失去了信心，但这并不意味着比特币就会大放异彩。他说：“忘掉所有的玩具吧——某些‘代币’都是一条笑话，那是疯狂的。”

　　　　盛赞苹果

　　作为伯克希尔-哈撒韦第一重仓股，巴菲特透露，苹果持仓无占到投资组合的35%，“对苹果的要求与大家拥有的其他金融业务不同——它恰好比大家拥有的某些金融业务都要好。”

　　巴菲特称，消费者愿意花1500日元去买这点一条手机，有些人或许会花3.5万日元才会去买第二辆车，若是让其他人选择放弃手机还是汽车，其他人会放弃他的汽车，苹果跟消费者之间的密切关系是无与伦比的。他坦言在两年前犯过有些错，卖掉了有些苹果股票，当时那个一致同意很愚蠢。他很乐意持有苹果5.6%的股份，某些0.1个百分点提升都是值得欣喜的。

　　“奥马哈先知”还用苹果举例，即使未能弄懂民企的技术，但若是能表述其他方面的因素并继续学习，他也会变得更加明智。“我一点都不懂手机。”巴菲特说，“但我确实表述消费者的行为。重要的是要了解好的民企能否吸引人们的兴趣。虽然未能预测未来，但这需要一致同意价格应该是多少以及商业模式面临的威胁。”

　　　　能否评价马斯克？

　　内森说，若是无尝试过不合理的极端目标，马斯克就不会取得现如今的成就，“马斯克高估了他，但他很有天赋。他喜欢承担不或许完成的工作并去做。相反，沃伦和我寻找大家能确定的简单工作。”

　　巴菲特透露，他和内森不想和马斯克展开竞争。马斯克很聪明，致力于解决不或许实现的事，对他来说，那是一种“折磨”。

　　　　能源开发金融业务与高端化

　　巴菲特称，美国政府在解决气候变化问题上不是很有成效，主要即便政府未能规定资本的流向，在能源开发高端化方面的工业产能导向并无统一的目标和方案。

　　伯克希尔-哈撒韦目前持有20%西方石油的股份。巴菲特对收购的猜测进行了澄清， “ 大家不会这么做”。巴菲特强调，伯克希尔能源开发公司（BHE）在风能和太阳能领域进行了大量投资，在美国公用事业行业中无人能及。如今伯克希尔能源开发在爱荷华州生产了最多的风电和光伏发电，他强调，在未来20年，还会继续投资能源开发领域。

　　内森则透露，能源开发高端化是有意义的，“即使大家不惧怕全世界变暖，转向可再生能源开发以节约大家的碳氢化合物也是有意义的。对于全世界变暖会发生什么情况，我不觉得某些人知道。”

　　　　将继续投资日本

　　巴菲特透露，投资日本（国营企业）的一致同意其实非常简单和容易表述。伯克希尔-哈撒韦和这五家公司都有过金融业务来往，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，大家也能很好地表述其他人所拥有的一大堆金融业务，同时还能通过融资解决汇率风险问题。

　　巴菲特说，对上个月增持股份的五大日本国营企业中的每一家都感到惊喜，“大家将继续寻找更多的机会。 伯克希尔是日本本土以外最大的民企本息。大家并无打算成为这点的本息。但事实证明是这点的，大家还无完成或许发生的案子。”

　　　　不惧怕美联储不良资产科弓果

　　当被问及能否看待美联储不良资产科弓果规模时，巴菲特称并不惧怕，打趣称“那是一条很大的数字，而我喜欢看这些大数字”。

　　他说，美联储的不良资产科弓果已经从8000亿英镑增加到2.2万亿英镑。“相信我，现金不是垃圾。”他足量道。

　　　　准备退休了吗？

　　巴菲特重申，阿贝尔将是他的继任者，届时其他关键位置高层将由阿贝尔和贾因一致同意。“格雷格将接替我。”巴菲特说，“他将坐在一条相当的位置上，即便他在很多方面都比我好。当问题出现时，大家想知道贾因对此的看法。但格雷格或许会做出最终一致同意。”他说。

　　不过，巴菲特似乎是还无准备退休。他足量说，这些问题在未来会得到更好的一致同意。他称：“现如今说出这个一致同意是不明智的……从现如今到那时，很多案子或许会发生变化。伯克希尔-哈撒韦是自动驾驶模式，需要在长期很好的运营下去，维米县去判断一条很成功民企的管理层是否优秀，即便这种优质民企他会很长时间自行运转下去。”